MACD

Der MACD (Moving Average Convergence/Divergence)-Indikator (zu Deutsch: Indikator für das Zusammen-/Auseinanderlaufen des gleitenden Durchschnitts) ist als Trendfolger ein Instrument der Markttechnik. Der Indikator wurde 1979 von Gerald Appel vorgestellt und kommt wegen seiner Vielseitigkeit häufig zum Einsatz. Der MACD berechnet sich aus der Differenz zweier exponentiell gleitender Durchschnitte. Für die Analyse wird er meistens in Verbindung mit einer Signallinie (Trigger) eingesetzt.

Berechnung

Die Basis für die Berechnung des MACD bilden zwei unterschiedlich lange exponentiell gewichtete gleitende Durchschnitte (EMA). Dann werden von den Werten des kürzeren Durchschnitts die des längeren subtrahiert und das Ergebnis ist der MACD.

Formel:

MACD(Fast,Slow,Signal) = EMA_Fast(Close) − EMA_Slow(Close)

Signal = EMA_Signal(MACD)

Der Parameter Fast steht für die Länge des kurzfristigen gleitenden Durchschnitts, Slow für die des langfristigen und Signal für die Glättung der Signallinie.

Appel verwendete als Standardeinstellung (12, 26, 9), da dies zu seiner Beobachtung der Marktzyklen passte. Ursprünglich verwendete er auch unterschiedliche Parameter für Kaufs- und Verkaufssignale. Für letztere wählte längere Periodeneinstellungen. Die genannten Parameter haben sich jedoch als einzige Standardwerte gehalten^[1].

Für den kurz- und langfristigen exponentiellen Durchschnitt werden i. d. R. die Schlusskurse der gewählten Zeiteinheit verwendet.

Signallinie und MACD werden jeweils als Linie in einem Zwei-Linien-Modell dargestellt.

Diese Standardeinstellungen können beliebig geändert werden, um den MACD für die eigene Strategie anzupassen.

Nebenrechnung:
EMA(12)_t = EMA_t-1 + (2/(12 + 1)) * (C_t - EMA_t-1)
EMA(26)_t = EMA_t-1 + (2/(26 + 1)) * (C_t - EMA_t-1)
Signallinie:
EMA(9)_t = EMA_t-1 + (2/(9 + 1)) * (MACD_t - EMA_t-1)

dabei bedeuten:
EMA - exponential moving average (Exponentiell gewichteter gleitender Durchschnitt)
C - Close (Schlußkurs)
Index t - aktueller Wert
Index t-1 - Vortageswert

Als Startwert für EMA_t-1 benutzt man einfach einen normalen Mittelwert der letzten n Tage.

Interpretation

Darstellung von Kauf- und Verkaufsignalen des MACD

Trendbestimmung

• Ein positiver MACD zeigt einen Aufwärtstrend, ein negativer MACD einen Abwärtstrend an.
  • Der Abstand des MACD von seiner Nulllinie indiziert die Stärke des Trends. Mit zunehmendem Abstand erhöht sich die Trendstärke.
  • Vergrößert sich der Abstand von Signallinie und MACD, verstärkt sich der Trend, verringert sich der Abstand, wird der Trend schwächer.
• Ein Kaufsignal entsteht, wenn der MACD die Signallinie von unten nach oben kreuzt: MACD(t − 1) < Signal(t − 1) und MACD(t) > Signal(t).
  • Beim umgekehrten Kreuzen können Verkaufssignale generiert werden (Beachte: Für Kauf- und Verkaufsignale können auch unterschiedliche Parametersätze verwendet werden (siehe oben)).
  • Statt der Signallinie kann auch die Nulllinie verwendet werden.

Divergenzen

Eine weitere Verwendung findet der MACD in der sog. Divergenz-Analyse. Hier wird nach neuen Extremwerten im Kurs gesucht, die nicht im MACD bestätigt werden.

Macht der Kurs bspw. höhere Hochs und werden diese nicht durch ebenfalls neue Hochpunkte im MACD bestätigt, spricht man von einer bärischen Divergenz. Dies indiziert einen möglichen Trendwechsel, da der Aufwärtsschwung schwächer wird^[1].

Das gilt umgekehrt für tiefere Tiefs im Kurs, die nicht im Indikator bestätigt werden (bullische Divergenz).

Weblinks

• Tradesignalonline Lexikon: MACD
• ChartTec.de Lexikon: MACD

Einzelnachweise

1. ↑ ^{a b} Rene Rose: Enzyklopädie der technischen Indikatoren, ISBN 3898791041, Abschnitt MACD