Delta-Hedge

Delta-Hedge

Delta Hedging ist eine Wertsicherungsstrategie beim Handel mit Optionen.

Da die Kennzahl Delta in der Black-Scholes-Theorie die wertmäßgie Veränderung einer Option bei Änderung des Aktienkurses um eine Einheit angibt, kann mit Hilfe des Delta das Bezugsverhältnis von Aktie und Option ermittelt werden, um sich beispielsweise vollständig (perfekter Hedge) gegen das Kursrisiko abzusichern.

Bsp.: Weist eine Put-Option ein Delta von -0,2 auf (d.h. der Optionswert fällt um 0,20€; wenn der Aktienkurs um 1€ steigt), so benötigt man 5 Put-Optionen, um das Kursrisiko der einen Aktie perfekt abzusichern.

Unter Fachleuten wird diese Absicherungsmethode der Aktienanlage gegen Kursrisiken auch als dynamisches Hedging bezeichnet. Dies ist dem Umstand geschuldet, dass sich das Options-Delta mit abnehmender Laufzeit und mit schwankenden Aktienkursen unentwegt verändert. Es ist also eine ständige (dynamische) Anpassung des Portfolios vonnöten.


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