- US Dollar Index
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Der U.S. Dollar Index (USDX) ist eine Kennzahl, welche den Wert des US-Dollars mittels eines Währungskorbs aus sechs Währungen vergleicht. Der USDX ist der geometrisch gewichtete Durchschnitt im Vergleich zu diesen Währungen. Er wurde 1973 eingeführt und wird an der Terminbörse ICE Futures U.S. gelistet.
Inhaltsverzeichnis
Konzept
Gewichtung der Währungen zum US-Dollar seit 1999[1] Währung Code Gewichtung Euro EUR 57,6% Japanischer Yen JPY 13,6% Britisches Pfund GBP 11,9% Kanadischer Dollar CAD 9,1% Schwedische Krone SEK 4,2% Schweizer Franken CHF 3,6% Der U.S. Dollar Index (USDX) stellt das Verhältnis von sechs Währungen im Vergleich zum US-Dollar dar, wobei der Euro mit dem Handelsvolumen aus zwölf EU-Ländern berücksichtigt wird. Diese machen einen Anteil von 57,6 Prozent im Index aus. Die weiteren Währungen sind der japanische Yen (13,6 Prozent), das britische Pfund (11,9 Prozent), der kanadische Dollar (9,1 Prozent), die schwedische Krone (4,2 Prozent) sowie der Schweizer Franken (3,6 Prozent).
Anhand des Verlaufs des U.S. Dollar Index lässt sich die Stärke oder Schwäche des US-Dollars ablesen. Ein steigender Index bedeutet eine Aufwertung des US-Dollars gegenüber den Währungen im Währungskorb, ein fallender Index dagegen eine Abwertung.
Zusammenhänge zum CRB-Index, der die Preisentwicklung von 19 Rohstoffen misst, sind erkennbar. Ein fallender U.S. Dollar Index bedeutet tendenziell steigende Rohstoffpreise. Dies gilt insbesondere für die Agrarrohstoffe und den Ölpreis. Selbst der Goldpreis korreliert mit einem fallenden Index. So markierte der U.S. Dollar Index am 17. März 2008 ein Allzeittief und der Goldpreis in US-Dollar am gleichen Tag ein Allzeithoch.
Die Formel für die Berechnung des U.S. Dollar Index ist 50,14348112 multipliziert mit dem Produkt aller Bestandteile im Währungskorb, die zu einer Hochzahl angehoben werden, die ihrer prozentualen Gewichtung gleich ist ((EURUSD ^ - 0,576) * (JPY ^ - 0,136) * (GBP ^ - 0,119) * (CAN ^ - 0,091) * (SEK ^ - 0,042) * (CHF^ - 0,036)). Alle Währungen werden in den Maßeinheiten der Währung pro US-Dollar ausgedrückt.[1]
Vergleichbar mit dem U.S. Dollar Index ist der „Broad Index“ der US-Notenbank (FED). Der Index der FED misst im Vergleich zum U.S. Dollar Index viel akkurater den Wert des US-Dollars, da die Gewichtung der FED die Wettbewerbsfähigkeit US-amerikanischer Güter im Vergleich zu anderen Ländern und Handelspartnern stellt.
Geschichte
Gewichtung der Währungen zum US-Dollar 1973-1998[2] Währung Code Gewichtung Deutsche Mark DEM 20,8% Japanischer Yen JPY 13,6% Französischer Franc FRF 13,1% Britisches Pfund GBP 11,9% Kanadischer Dollar CAD 9,1% Italienische Lira ITL 9,0% Niederländischer Gulden NLG 8,3% Belgischer Franken BEF 6,4% Schwedische Krone SEK 4,2% Schweizer Franken CHF 3,6% Der U.S. Dollar Index wurde ursprünglich im März 1973, nach dem Ende des Bretton-Woods-Systems, von der US-Notenbank mit einem Basiswert von 100,00 erstmals veröffentlicht und bis 1968 zurückberechnet.[1] Im Währungskorb befanden sich zehn Währungen: Deutsche Mark, Japanischer Yen, Französischer Franc, Britisches Pfund, Kanadischer Dollar, Italienische Lira, Niederländischer Gulden, Belgischer Franken, Schwedische Krone und Schweizer Franken.
Am 20. November 1985 begann an der „Financial Instruments Exchange“ (FINEX), einer Abteilung der Terminbörse „New York Cotton Exchange“ (NYCE), der Handel von Futures, die auf dem Index basierten und am 3. September 1986 der Handel von Optionen auf den Futures.[3] Mit der Einführung des Euro 1999 wurde die Anzahl der Währungen im Währungskorb auf die heutigen sechs reduziert.
Nach der Fusion der NYCE mit der „Coffee, Sugar and Cocoa Exchange“ (CSCE) 2004 veröffentlichte das „New York Board of Trade“ (NYBOT) den Index. 2007 übernahm die IntercontinentalExchange (ICE) mit Sitz in Atlanta (USA) das NYBOT und änderte den Namen der Börse in ICE Futures U.S..[4]
In den 1970er Jahren begann eine mehrjährige Abwärtsbewegung des U.S. Dollar Index. Er sank von 123,82 Punkten 1969 auf einen Tiefpunkt von 82,07 Punkten am 30. Oktober 1978. Mit der Aufwertung des US-Dollars gegenüber den wichtigsten Währungen stieg der Index bis Mitte der 1980er Jahre und erzielte am 25. Februar 1985 ein Allzeithoch von 164,72 Punkten.[5] Das entspricht einem Anstieg gegenüber dem Stand von 1978 um 100,7 Prozent.
Bis zum 2. September 1992 fiel der Index auf einen historischen Tiefststand von 78,19 Punkten. Das Tief markiert das Ende der Abwärtsbewegung. In den folgenden neun Jahren war der Index wieder auf dem Weg nach oben. Die Aufwärtsbewegung endete am 6. Juli 2001 bei 121,02 Punkten. Die Schwäche des US-Dollars gegenüber nahezu allen Weltwährungen ließ den Index in den folgenden Jahren wieder sinken. Am 17. März 2008 markierte der U.S. Dollar Index mit 70,70 Punkten ein Allzeittief.[6] Das entspricht einem Rückgang gegenüber dem Allzeithoch von 1985 um 57,1 Prozent.
Jährlicher USDX seit 1968
Die Tabelle zeigt die Jahreshöchst-, Jahrestiefst- und Jahresschlussstände des bis 1968 zurückberechneten U.S. Dollar Index.[7][8][9]
Jahr Höchststand Tiefststand Schlussstand 1968 122,22 121,95 121,96 1969 123,82 121,74 121,74 1970 121,75 120,55 120,64 1971 120,55 111,16 111,21 1972 111,27 107,76 110,14 1973 110,31 90,54 102,39 1974 109,50 96,86 97,29 1975 104,81 92,82 103,51 1976 107,60 102,91 104,56 1977 106,01 96,44 96,44 1978 97,87 82,07 86,50 1979 91,02 85,43 85,82 1980 94,88 84,12 90,39 1981 114,88 88,95 104,69 1982 126,02 104,62 117,91 1983 134,05 115,43 131,79 1984 151,47 126,18 151,47 1985 164,72 123,24 123,55 1986 125,62 104,20 104,24 1987 105,02 85,55 85,66 1988 99,61 85,87 92,50 1989 106,56 91,77 93,21 1990 94,72 81,27 83,07 1991 97,32 80,34 83,52 1992 92,52 78,19 92,36 1993 96,85 88,37 96,84 1994 97,85 84,95 88,69 1995 89,79 80,14 84,83 1996 89,20 84,51 87,86 1997 101,68 88,01 99,57 1998 102,82 90,74 93,96 1999 104,60 93,12 101,42 2000 119,07 99,71 109,56 2001 121,02 108,09 116,82 2002 120,51 101,80 101,85 2003 103,20 86,36 86,92 2004 92,29 80,39 80,85 2005 92,63 80,77 91,17 2006 91,16 82,24 83,65 2007 85,43 74,48 76,68 2008 88,46 70,70 81,15 Quelle: ICE Futures U.S.
Einzelnachweise
- ↑ a b c ICE Futures U.S.: U.S. Dollar Index Futures
- ↑ University of Bath: Risk and the January Effect in the Market for the U.S. Dollar
- ↑ Alaron: The US Dollar Index Futures Contract
- ↑ About.com: The NYBOT Changes Name to ICE Futures U.S., vom 4. September 2007
- ↑ Bullion Management Group: Chart des U.S. Dollar Index 1971-2007
- ↑ Bloomberg: Euro Falls on Speculation Credit Losses Will Spread to Europe, vom 27. März 2008
- ↑ Commodity Research Bureau: The CRB Encyclopedia of Commodity and Financial Prices, John Wiley & Sons, New York 2006, ISBN 0471784435
- ↑ Stock Trends: Historical Stock Trends Data
- ↑ Viac: U.S. Dollar Index
Weblinks
- ICE Futures (englisch)
- Daten bei Barchart.com (englisch)
- Daten bei Bloomberg (englisch)
- Charts bei InvestmentTools (englisch)
- Chart von 1971 bis 2007 (PDF-Datei, 27,5 KB)
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