- Timing-Strategie (Finanzwirtschaft)
-
Unter einer Timingstrategie versteht man eine Anlagestrategie, bei der zu bestimmten Zeitpunkten zwischen zwei oder mehreren Anlageinstrumenten gewechselt wird. In der Regel werden zwei Instrumente verwendet, die eine unterschiedliche Charakterisierung bezüglich Erwartungswert und Varianz aufweisen. Eine typische Timingstrategie investiert beispielsweise in Aktien und Festgeld. Dabei weisen Aktienrenditen einen hohen Erwartungswert, aber eine große Varianz auf. Festgeld hingegen hat einen geringeren Erwartungswert, aber ebenso eine geringe Varianz. Die Timingstrategie versucht nun, zeitlich in dem jeweils günstigen Anlageinstrument investiert zu sein. Im Gegensatz zur Timingstrategie steht die Haltestrategie (engl. "buy and hold"), in der man in ein Finanzinstrument investiert und dieses über die gesamte Zeitdauer behält.
Inhaltsverzeichnis
Kriterien des Timings
Die Steuerung des Timings kann anhand unterschiedlicher Kriterien erfolgen. Technische Kriterien können das Über- oder Unterschreiten bestimmter gleitender Durchschnitte sein, die eine Umschichtung in das jeweils andere Anlageinstrument auslösen. Fundamentale Kriterien lösen Umschichtungen anhand von wirtschaftlichen Basisdaten, wie etwa dem Wirtschaftswachstum oder den Unternehmensgewinnen, aus.
Periodizität des Timings
Man unterscheidet kurzfristige und längerfristige Timingstrategien. Kurzfristige Timingstrategien zeichnen sich durch einen raschen Wechsel der Anlageinstrumente aus. Umschichtungen erfolgen schnell, zum Teil auch innerhalb eines Tages. Kurzfristige Strategien sind eher technisch orientiert und folgen Trends (Trendfolger). Längerfristige Timingstrategien bleiben für größere Zeiträume in einer Anlage investiert. Transaktionskosten bleiben dort eher gering. Als Timingkriterium werden auch fundamentale Wirtschaftsdaten herangezogen.
Weblinks
- NZZ-Artikel über Timingstrategien [1]
- Längerfristige Timingstrategie auf den Schweizer Aktienindex
Literatur
Siegel, Jeremy J.: Stocks for the long run, McGraw-Hill, New-York, 2002
Kategorien:- Wirtschafts- und Sozialstatistik
- Zeitreihenanalyse
Wikimedia Foundation.
