Hebel (Derivat)

Der Begriff des Hebels (auch Leverage) ist eine Kennzahl im Bereich der Optionen.

Berechnung des Hebels

Der Hebel wird errechnet, indem man den aktuellen Kurs des Basiswerts durch den aktuellen Preis der Option teilt. Bezieht sich die Option auf ein Vielfaches oder einen Bruchteil des Basiswerts, muss dieser Faktor in der Rechnung entsprechend berücksichtigt werden. Man spricht hierbei vom Bezugsverhältnis.

$\text{Hebel} = \frac{aktueller~Aktienkurs}{aktueller~Optionspreis} \cdot Ratio$

Bedeutung

Der Hebel besagt, wie viele Optionsscheine ein Anleger für den derzeitigen Kurs des jeweiligen Basiswerts kaufen kann. Er gibt nicht an, um wie viel Prozent eine Kaufoption (Call) bzw. Verkaufsoption (Put) im Wert steigt, wenn sich sein Basiswert um ein Prozent verteuert bzw. verbilligt. Es ist somit lediglich eine Kennzahl für den Investitionsgrad des Anlegers. Dem herkömmlichen Hebelbegriff entspricht vielmehr die Kennzahl Omega, welche daher auch effektiver Hebel genannt wird. Rechnerisch entspricht das Omega dem Produkt aus Delta und Hebel.

Siehe auch

• Option (Wirtschaft)
• Leverage-Effekt