Zinsformel von Hardy

Die Zinsformel von Hardy erlaubt die näherungsweise Berechnung der im Zeitraum eines Jahres erzielten Rendite aus den Bilanzdaten.

Diese Formel wird vor allem von den Kapitalanlage-Abteilungen von Lebensversicherungsgesellschaften verwendet, sie kann aber ganz allgemein zur Berechnung der Rendite eines Portfolios benutzt werden.

Ist K₀ der Wert des Portefeuilles zu Jahresbeginn, K₁ der Wert zu Jahresende und I der Kapitalertrag, so errechnet sich die Rendite j nach

$j = \frac{2 \cdot I}{K_0 + K_1-I}$

Der Kapitalertrag I wird, falls er nicht direkt aus den einzelnen Abrechnungen entnommen werden kann, nach

I = K₁ − K₀ − (E − A)

berechnet, dabei bedeutet E die Summe der Einzahlungen in den Fonds und A die Summe der Auszahlungen aus dem Fonds. E − A bedeutet den Kapitalzufluss.

Die Zinsformel von Hardy geht von der vereinfachenden Annahme aus, dass

• während des Jahres nur einfache Zinsen anfallen und
• die unterjährigen Zahlungsströme über das Jahr gleichverteilt bzw. – gleichbedeutend damit – auf den 1. Juli konzentriert sind.

Diese Formel geht auf George Francis Hardy (nicht zu verwechseln mit Godfrey Harold Hardy) zurück, der sie im Dezember 1890 in einem Artikel der Transactions of the Actuarial Society of Edinburgh publiziert hat.

Weblinks

• zu George Francis Hardys Artikel bei Google Books, ab Seite 57
• Eine Verallgemeinerung der Zinsformel von Hardy (englisch) (PDF-Datei; 195 kB)