Strukturiertes Finanzprodukt

Als strukturierte Finanzprodukte bezeichnet man Möglichkeiten innerhalb von Anlageformen, die aus einer Kombination von mindestens zwei Basisprodukten (Underlyings) bestehen. Allerdings muss immer gewährleistet sein, dass zu dieser Kombination mindestens ein Derivat gehört. Als Basisinstrumente können die folgenden Finanzinstrumente agieren:

• Aktien
• Anleihen
• Termingeschäfte (bedingte (Optionen) oder unbedingte (Futures))

Diese Underlyings können miteinander kombiniert und zu einem strukturierten Finanzprodukt entworfen werden, welches ein vorher definiertes Risiko- und Chancenprofil aufweist. Gekennzeichnet sind strukturierte Finanzprodukte außerdem durch ein hohes Innovationstempo (Erneuerung) und eine umfangreiche Variantenvielfalt, da beliebig viel kombiniert und an die aktuelle Marktsituation angepasst werden kann.

Beispiele für strukturierte Produkte sind:

• Partizipationsscheine
• Discountzertifikate
• Aktienanleihen
• Hebel-Zertifikate

etc.

Zertifikate und Aktienanleihen, aber auch diverse Kapitalschutz-Produkte gehören beispielsweise zu dieser Gruppe. Durch diese Kombination verschiedener Finanzprodukte entsteht ein eigenes Produkt, das ein eigenständiges Kursverhalten und Risikoprofil aufweist.

Mit diesen Produkten soll es auch Kleinanlegern ermöglicht werden, gezielt auf bestimmte Börsentrends zu spekulieren. Insbesondere durch die komplizierte Konstruktion und die dadurch bedingte mangelnde Transparenz lassen sich aber auch hohe Gewinnmargen der Emittenten leichter durchsetzen als bei einfacheren Finanzprodukten. Weitere mögliche Ziele sind steuerliche Vorteile.

Literatur

• Bloss, M., Ernst (2007): Derivate: Handbuch für Finanzintermediäre und Investoren, Oldenbourg, München.
• Bloss, M. (2007): Finanztermingeschäfte & Zertifikate - ProBusiness, Berlin
• Bloss, M., Ernst, D., Häcker, J. (2008): Derivatives: An authorative guide to derivatives for financial intermediaries and investors, Oldenbourg, München.
• Walter, Bernd: Strukturierte Produkte. Systematik, Kosten sowie die Eignung als Refinanzierungsinstrument für Sparkassen. Taunusstein, 2007. ISBN 978-3-936328-73-8
• Blümke, Andreas (2009) : How to Invest in Structured Products, a Guide for Investors and Asset Managers. Wiley&Sons, Chichester