General Standard

Der General Standard ist ein privatrechtliches Börsensegment der Deutschen Börse AG, das auf dem gesetzlich geregelten Regulierten Markt aufbaut.

Hintergründe

Zielgruppe des General Standard sind Unternehmen kleinerer und mittlerer Größe (KMU), die Kapital über die Börse beschaffen wollen, da die Anforderungen an Mindestkapital und Stückvolumen geringer sind. Oft wird er auch als Vorstufe für die Einführung am amtlichen Markt benutzt.

Für die Aufnahme in den Prime Standard, das Marktsegment für international orientierte Aktiengesellschaften an der Deutschen Börse, und somit in einen Auswahlindex wie den DAX müssen Unternehmen strengere Auflagen erfüllen.

Geschichte

Zum Ende des Jahres 2007 waren 350 Unternehmen im General Standard gelistet plus 404 Unternehmen die im Teilsegment Prime Standard zu dem Zeitpunkt gelistet waren^[1].

Zulassung und Folgepflichten

Für die Notierung im General Standard gelten grundsätzlich die Voraussetzungen für die Zulassung zum Regulierten Markt.

Entsprechend der Gebührenordnung der Frankfurter Wertpapierbörse^[2] entstehen für die Zulassung von Aktien folgende Kosten:

• 3.000 Euro Zulassungsgebühr
• 2.500 Euro Einbeziehungsgebühr
• 2.500 Euro Einführungsgebühr und
• 7.500 Euro jährliche Notierungsgebühr

General Standard vs. Entry Standard

Abgesehen davon, dass der General Standard im Gegensatz zu dem börsenregulierten Entry Standard gesetzlich geregelt wird, gibt es eine Reihe von weiteren höheren Transparenzanforderungen die dieses Börsensegment erfordert^[3]:

• Jahresberichte müssen spätestens 4 Monate nach Ultimo veröffentlicht werden (6 Monatsfrist beim Entry Standard)
• Halbjahresberichte müssen spätestens 2 Monate nach Ultimo veröffentlicht werden (3 Monatsfrist beim Entry Standard)
• Zum 1. und 3. Quartal müssen Zwischenmitteilungen abgegeben werden
• Ad-hoc-Publizitätspflicht (WpHG)
• Offenlegungen von Directors Dealings (WpHG)
• Mitteilung zu Meldeschwellen (WpHG)
• Pflichtangebot bei Kontrollwechsel
• Entry Standard=5.000 EUR/Jahr; General Standard=7.500 EUR/Jahr

Ebenfalls gibt es bereits höhere Zulassungsanforderungen:

• Mindestens 25% der Aktien müssen im Streubesitz sein
• Das Unternehmen muss seit mindestens 3 Jahren bestehen
• Es besteht eine generelle Prospektpflicht

Während bei der Zulassung zum Open Market und Entry Standard ein Skontroführer benannt werden muss, wird dieser im bei der Zulassung zum General- und Prime Standard automatisch von der Börse bestimmt.

Siehe auch

• Open Market und dessen Teilsegment Entry Standard
• Organisierter Markt

Weblinks

• Geregelter Markt der Deutschen Börse
• Aktuelle Nachrichten zu Werten im General Standard

Einzelnachweise

1. ↑ Facts and Figures - 31. Dezember 2007
2. ↑ Gebührenordnung der Frankfurter Wertpapierbörse
3. ↑ Transparenzanforderungen im General Standard (Seite 6)