Tagesanleihe

Die Tagesanleihe ist ein täglich verzinstes und verfügbares, mündelsicheres Geldanlageprodukt der Bundesrepublik Deutschland. Der Zinssatz hängt vom offiziellen Interbanken-Zinssatz EONIA ab.

Verwaltet wird die Tagesanleihe durch die für das Schuldenmanagement des Bundes verantwortliche Deutsche Finanzagentur (Bundesrepublik Deutschland – Finanzagentur GmbH). Die Erstausgabe war am 1. Juli 2008.

Die Tagesanleihe gehört wie andere Bundesanleihen aufgrund der exzellenten Bonität des Emittenten zu den sichersten Anlageformen überhaupt. Neben den Vorteilen eines Bundeswertpapiers bietet die Tagesanleihe auch die Vorzüge eines Tagesgeldkontos, da das angelegte Geld täglich verfügbar ist. Überweisungen gehen jedoch aus Sicherheitsgründen immer nur auf das Referenzkonto des Kunden. Die variable Verzinsung der Tagesanleihe orientiert sich am täglichen durchschnittlichen Satz für Übernachtausleihungen unter Banken, dem EONIA. Durch die tägliche Gutschrift der Zinsen kommt es zum größtmöglichen Zinseszinseffekt (Rechenbeispiel siehe unten). Durch die Kopplung des Zinssatzes an den EONIA-Satz wird schnell auf den Geldmarkt und damit auch auf Leitzinsänderungen der EZB reagiert.

Konditionen

Der Tageszinssatz der Tagesanleihe errechnet sich aus dem Referenzwert EONIA wie folgt:

• Beträgt der Referenzwert 2,000 % oder weniger, so entspricht der Tageszinssatz dem Referenzwert abzüglich 0,15 Prozentpunkte. Der Tageszinssatz fällt nicht unter 0 %.
• Beträgt der Referenzwert mehr als 2,000 % und weniger als 6,000 %, so entspricht der Tageszinssatz dem Referenzwert multipliziert mit dem Faktor 0,925.
• Beträgt der Referenzwert 6,000 % oder mehr, so entspricht der Tageszinssatz dem Referenzwert abzüglich 0,45 Prozentpunkte. ^[1]

Die tägliche Verzinsung (= Tageszinssatz/360) der Tagesanleihe spiegelt sich in ihrem Tagespreis nieder. Dieser wächst mit jedem Tag um 1/360 des jeweiligen Tageszinses und kumuliert somit alle über das Kalenderjahr aufgelaufenen Zinsgutschriften auf Basis seines Ausgangswertes von 100 % am 1. Januar.

Als Berechnungsformel für den Tagespreis gilt: ^[2]

$\mbox{Tagespreis}_{\, t} = \mbox{Tagespreis}_{\, t-1} \cdot\left(1+ \frac{\mbox{Tageszinssatz}_{\, t}}{360}\right)$

Wobei t = aktueller Kalendertag ("heute"), t − 1 = Vortag ("gestern") und Tageszinssatz = als Dezimalzahl ausgedrückter Prozentsatz (1,00% = 0,01) sind.

Die Mindestanlage beträgt 50 Euro, das maximale Kaufvolumen 250.000 Euro, das maximale Verkaufsvolumen eine Million Euro, jeweils pro Person und Bankgeschäftstag. Die Tagesanleihe kann gebührenfrei erworben, gebührenfrei im Schuldbuch verwahrt und gebührenfrei verkauft werden. Der Kauf erfolgt per normaler Überweisung von einem beliebigen Bankkonto. Der Verkauf der Anlagen ist nach Wunsch per Internet, per Telefon oder Briefpost möglich und wird immer auf das angegebene Referenzkonto (z. B. das eigene Girokonto) gutgeschrieben.

Voraussetzung ist die Eröffnung eines sogenannten Einzelschuldbuchkontos. Dieses wird kostenlos für Privatanleger und institutionelle Investoren (z. B. gemeinnützige Vereine) wie ein Wertpapierdepot geführt, über das auch alle anderen Bundeswertpapiere, wie z. B. Bundesschatzbriefe, gebührenfrei verwaltet werden können.

Beispiel für die Zinsberechnung:

Liegt der EONIA bei 4,000 %, so beträgt der Tageszinssatz 4 % * 0,925 = 3,700 % (p.a.) und der tägliche Zinssatz 3,700% / 360 = 0,010278 %. Durch die tägliche Zinseszinsverrechnung beträgt die effektive Jahresverzinsung bei der Tagesanleihe jedoch ((1 + 3,7 / 100 / 360) ^ 365) − 1 = 3,822 %.

Wettbewerbsprodukte

Während die Verzinsung der Tagesanleihe direkt an die Entwicklung des EONIA gekoppelt ist, versucht ein EONIA-ETF durch seine Anlagepolitik, die Entwicklung des EONIA abzubilden. Er kann daher eine Minderleistung gegenüber dem EONIA nicht vermeiden und auch keine 100%ige Sicherheit der Geldanlage versprechen. Das jeweilige Kursrisiko und Emittentenrisiko differiert.

Zum Vergleich beider Anlagemöglichkeiten sind ferner die Verwaltungsgebühr des EONIA-ETFs (z. B. 0,15% p.a.) mit dem Abschlag der Verzinsung der Tagesanleihe auf den EONIA-Referenzwert zu vergleichen. Bei einem ETF sind zusätzlich in der Regel Transaktionskosten für den Börsenhandel (An- und Verkauf) zu zahlen.

Aufgrund der Sicherheit der Geldanlage und der mit der direkten Kopplung an den EONIA verbundenen Sicherheit, immer einen marktgerechten Zins zu erhalten, ist die Tagesanleihe^[3] auch als Wettbewerbsprodukt zu den Tagesgeldangeboten der Banken und Sparkassen einzuordnen. ^[4]

Insgesamt muss bei allen Anlageprodukten das Rendite-Risiko-Verhältnis beachtet werden.

Quellen

1. ↑ Emissionsbedingungen Tagesanleihe (PDF, 71 KB)
2. ↑ e-FORUM: Bundeswertpapiere - Juni 2008 Kundenmagazin der Finanzagentur zur Tagesanleihe (PDF, 506 KB)
3. ↑ Tagesgeld News 15. Juni 2008
4. ↑ Handelsblatt 28. Mai 2008

Weblinks

• Tagesanleihe (Offizielle Produktwebsite der Deutschen Finanzagentur)
• Offizielle Internetseite der Deutschen Finanzagentur
• Verlauf von Tagespreis & Tageszins Verzinsung und Wertentwicklung der Tagesanleihe (Grafik und Tabelle in Excel-Datei)