- Euro Currency Index
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Der Euro Currency Index (ECX, auch EURX oder EXY) war eine Kennzahl, welche den Wert des Euros mittels eines Währungskorbs aus fünf Währungen verglich. Der ECX war der geometrisch gewichtete Durchschnitt im Vergleich zu diesen Währungen. Er wurde von Januar 2006 bis Juli 2011 von der Terminbörse New York Board of Trade (NYBOT, heute ICE Futures U.S.) berechnet.
Inhaltsverzeichnis
Konzept
Gewichtung der Währungen zum Euro[1] Rang Währung Code Gewichtung in % 1 US-Dollar USD 31,55 2 Britisches Pfund GBP 30,56 3 Japanischer Yen JPY 18,91 4 Schweizer Franken CHF 11,13 5 Schwedische Krone SEK 7,85 Der Euro Currency Index (ECX) stellte das Verhältnis von fünf Währungen im Vergleich zum Euro dar: US-Dollar (31,55 Prozent), britisches Pfund (30,56 Prozent), japanischer Yen (18,91 Prozent), Schweizer Franken (11,13 Prozent) und schwedische Krone (7,85 Prozent).[1]
Die europäische Gemeinschaftswährung wurde mit dem Handelsvolumen aus fünf Ländern berücksichtigt. Die Gewichtungen der einzelnen Handelspartner beruhten auf den Daten der Europäischen Zentralbank (EZB). Die EZB bestimmt die Gewichte der einzelnen Partnerländer anhand der Anteile der Fertigerzeugnisse, wie sie in der Standard International Trade Classification (SITC) definiert sind.
Für die Gewichte verwendet die EZB die Werte aus den Exporten und den Importen, ohne den Handel innerhalb des Euroraums zu berücksichtigen. Die Einfuhren werden nach dem einfachen Anteil der Partnerländer an den Gesamtimporten in das Euro-Währungsgebiet gewichtet. Die Exporte werden hingegen doppelt gewichtet, wegen der sogenannten „Dritt-Markt-Effekte“. Dies erfasst den Wettbewerb der europäischen Exporteure in ausländische Märkte gegenüber inländischen Produzenten und Exporteure aus Drittländern.[2]
Anhand des Verlaufs des Euro Index ließ sich die Stärke oder Schwäche des Euros ablesen. Ein steigender Index bedeutete eine Aufwertung des Euros gegenüber den Währungen im Währungskorb, ein fallender Index dagegen eine Abwertung. Zusammenhänge zu Rohstoffindizes waren erkennbar. Ein steigender Euro Index bedeutete tendenziell fallende Rohstoffpreise. Dies galt insbesondere für die Agrarrohstoffe und den Ölpreis. Selbst die Edelmetallpreise (Goldpreis, Silberpreis) korrelierten mit dem Index.
Die Formel für die Berechnung des Euro Index war 34,38805726 multipliziert mit dem Produkt aller Bestandteile im Währungskorb, die zu einer Hochzahl angehoben werden, die ihrer prozentualen Gewichtung gleich ist (ECXt=34,38805726 x (USDt) – 0,3155 x (GBPt)0,3056 x (JPYt) – 0,1891 x (CHFt) 0,1113 x (SEKt) 0,0785). Alle Währungen werden in den Maßeinheiten der Währung pro Euro ausgedrückt.[3]
Vergleichbar mit dem geometrisch gewichteten Euro Currency Index war der handelsgewichtete Euro Effective Exchange Rate Index der Europäischen Zentralbank (EZB). Der Index der EZB misst im Vergleich zum ECX viel akkurater den Wert des Euros, da die Gewichtung der EZB die Wettbewerbsfähigkeit europäischer Güter im Vergleich zu anderen Ländern und Handelspartnern stellt.
Eine ähnliche Berechnungsmethode wie der ECX verwenden der U.S. Dollar Index und der Trade Weighted US Dollar Index (auch bekannt als „The Broad Index“) der US-Notenbank (FED).[4]
Geschichte
Historischer Überblick
Der Euro Currency Index (ECX) wurde am 13. Januar 2006 vom „New York Board of Trade“ (NYBOT) lanciert und bis 2001 zurückgerechnet. 2007 übernahm die IntercontinentalExchange (ICE) mit Sitz in Atlanta (USA) das NYBOT und änderte den Namen der Börse in ICE Futures U.S..[5]
Am 6. Juli 2001 erzielte der ECX rechnerisch mit 83,36 Punkten ein Allzeittief. Im Jahr 2001 begann eine mehrjährige Aufwärtsbewegung der europäischen Gemeinschaftswährung. Am 14. Juli 2008 markierte der Index mit 123,82 Punkten ein Allzeithoch. Der Anstieg seit 2001 beträgt 48,5 Prozent. Im Verlauf der internationalen Finanzkrise, die im Sommer 2007 in der US-Immobilienkrise ihren Ursprung hatte, begann der ECX zu sinken. Am 6. Februar 2009 wurde im Handelsverlauf ein Wert von 109,94 Punkten ermittelt. In den folgenden acht Monaten erholte sich der Euro von seinen Tiefstständen. Am 26. Oktober 2009 stieg der Index mit 121,82 Punkten in die Nähe seines historischen Höchststandes.
Eine Haushaltskrise mehrerer Mitgliedstaaten der Eurozone führte 2010 zum Ausbruch der Staatsschuldenkrise im Euroraum. Besonders betroffen ist dabei Griechenland (siehe griechische Finanzkrise), aber auch andere Länder wie Irland, Spanien, Italien und Portugal. Die Schwäche des Euros gegenüber nahezu allen Weltwährungen ließ den Index bis zum 29. Juni 2010 auf 102,09 Punkte fallen. Gegenüber dem Allzeithoch von 2008 entspricht das einem Rückgang um 17,5 Prozent. In den folgenden Monaten wurde der Europäische Stabilisierungsmechanismus entwickelt, der im Notfall gegenseitige Hilfsmaßnahmen vorsieht, um den Staatsbankrott von Mitgliedstaaten zu vermeiden. Bis zum 4. Mai 2011 stieg der ECX im Handelsverlauf auf einen Wert von 114,37 Punkten. Mit der Verschärfung der Staatsschuldenkrise im Euroraum im Sommer 2011 fiel der Euro Currency Index am 12. Juli 2011 auf einen Tiefststand von 107,62 Punkten.
Am 20. Mai 2011 beendete die Terminbörse ICE Futures U.S. den Handel von Futures und Optionen auf den Index. Am 28. Juli 2011 wurde auch die Berechnung des Euro Currency Index eingestellt.[6]
Jährliche Entwicklung
Die Tabelle zeigt die jährlichen Höchst-, Tiefst- und Schlussstände des bis 2001 zurückgerechneten Euro Index.[7][8]
Jahr Höchststand Tiefststand Schlussstand 2001 88,85 83,36 87,28 2002 94,75 85,62 94,53 2003 105,19 93,85 104,69 2004 108,61 99,66 107,92 2005 108,12 100,78 103,08 2006 108,53 102,46 108,49 2007 117,56 106,67 116,47 2008 123,82 105,05 118,78 2009 121,82 109,94 117,58 2010 118,62 102,09 106,29 2011¹ 114,37 103,54 108,82 ¹ 28. Juli 2011
Weblinks
Einzelnachweise
- ↑ a b ICE Futures U.S.: ICE Futures Euro Index
- ↑ Europäische Zentralbank: Gewichtung der einzelnen Währungen der EZB
- ↑ Forex Limited: Euro Currency Index
- ↑ Swiss Futures and Options Association: Swiss Derivatives Review 30 – Spring 2006
- ↑ About.com: The NYBOT Changes Name to ICE Futures U.S., vom 4. September 2007
- ↑ ICE Futures U.S.: Exchange To Delist Euro Index Futures and Options Contracts, vom 20. Mai 2011
- ↑ Barchart: Historical Quote (Registrierung und Login erforderlich)
- ↑ EconStats: Euro Index Futures - Settlement Price
Kategorien:- Finanzindex
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