iTraxx

iTraxx

iTraxx ist der Name einer Familie von Credit-Default-Indizes, welche die Regionen Europa und Asien abdecken. Die Indizes sollen die Entwicklung der entsprechenden Kreditderivatemärkte repräsentativ dokumentieren. Die iTraxx-Indizes werden von der International Index Company, einer 100%igen Tochter von MarkIt betrieben.

iTraxx Indizes werden in Basispunkten des Nennwerts notiert. Dieses gibt die jährlichen Kosten in Abhängigkeit des versicherten Nennwerts für eine anteilige Absicherung der im Index vertretenen Schuldner. Neben der Unterteilung des iTraxx in einzelne Unterindizes werden diese meisten Unterindizes noch einmal in unterschiedliche Laufzeiten aufgeteilt. So wird der iTraxx Europe zum Beispiel für die Laufzeiten 3, 5, 7 und 10 Jahre berechnet.

Inhaltsverzeichnis

Handelbare Produkte

Roll

Alle sechs Monate, jeweils im März und September, werden die in den Indizes enthaltenen Unternehmen aktualisiert. Dieses wird auch iTraxx-Roll (englische Sprache für rollen) genannt. Im Gegensatz zu vielen anderen Indizes, wie zum Beispiel dem DAX, werden nicht einfach die Unternehmen in den Indizes ausgetauscht, sondern es werden komplett neue Indizes angelegt. Die verschiedenen Versionen werden Serie genannt. Die jeweils neueste Serie wird als on the run bezeichnet. So ist zum Beispiel die im März 2009 gestarte iTraxx Europe Serie 11 im April 2009 on the run.

Es ist zu beachten, dass die alten Serien nicht verschwinden. Diese werden weiterhin berechnet, da die Laufzeit der iTraxx Indizes deutlich über der on the run-Zeit von einem halben Jahr liegt. Die größte Aufmerksamkeit liegt aber jeweils auf den aktuellen Serien.

Beim Roll wird festgelegt, welche jährliche Prämie als Spread für die neue Serie über die Laufzeit zu zahlen ist, sofern ein iTraxx-CDS auf einen Index gehandelt wurde. Diese Prämie bleibt über die Laufzeit des Index auch bei Marktbewegungen gleich. Schließt man während der Laufzeit des Index einen CDS auf diesen ab, so zahlen die Kontrahenten die Differenz zwischen der beim Roll festgelegten und der aus aktuellen Marktpreisen berechneten Prämie als Barausgleich oder Upfront an ihr Gegenüber.

Ausfall eines Schuldners während der Laufzeit

Bei Ausfall einer der versicherten Kreditnehmer innerhalb eines iTraxxes wird dieser ohne Ersatz aus dem iTraxx-Index herausgenommen. Sofern ein CDS auf den betroffenen Itraxx gehandelt wurde, wird der Ausfall des Schuldners wie ein Ausfall auf einen einzelnen CDS auf diese Schuldner in Höhe des Anteiligen Nominals des iTraxx-CDS behandelt.

Übersicht über die Indizes

Region Typ Index Name Anzahl der Mitglieder Beschreibung gehandelte Laufzeiten (in Jahren)
Europa Benchmark Indizes iTraxx Europe 125 Die liquidesten Adressen der letzten 6 Monate vor Zusammenstellungroll 3, 5, 7, 10
iTraxx Europe HiVol 30 Adressen mit den höchsten Preisen des iTraxx Europe 3, 5, 7, 10
iTraxx Europe Crossover 45 (zuvor 50) Adressen unterhalb des Investment-Grades 3, 5, 7, 10
Sektor Indizes iTraxx Non-Financials 100 Adressen außerhalb des Finanzsektors 5, 10
iTraxx Senior Financials 25 Erstrangige (Senior)- Financial Risiken 5, 10
iTraxx Sub Financials 25 Nachrangige (Subordinated)- Financial Risiken 5, 10
iTraxx TMT 20 Telekommunikation, Medien und Technologie - inzwischen eingestellt 5, 10
iTraxx Industrials 20 enthält Industrieadressen - inzwischen eingestellt 5, 10
iTraxx Energy 20 Adressen aus dem Energie-Sektor - inzwischen eingestellt 5, 10
iTraxx Consumers 30 Konsumbezogene Adressen - inzwischen eingestellt 5, 10
iTraxx Autos 10 Adressen aus dem Automobilumfeld - inzwischen eingestellt 5, 10
Asien/Australien Benchmark Indizes iTraxx Japan
iTraxx Australia
iTraxx Asia ex-Japan IG
iTraxx Asia ex-Japan HY

Weblinks


Wikimedia Foundation.

Игры ⚽ Нужен реферат?

Schlagen Sie auch in anderen Wörterbüchern nach:

  • ITraxx — ist der Name einer Familie von Credit Default Indizes, welche die Regionen Europa und Asien abdecken. Die Indizes sollen die Entwicklung der entsprechenden Kreditderivatemärkte repräsentativ dokumentieren. Die iTraxx Indizes werden von der… …   Deutsch Wikipedia

  • ITraxx — is the brand name for the family of credit default swap index products covering regions of Europe, Japan and non Japan Asia. They form a large sector of the overall credit derivative market. The indices are constructed on a set of rules with the… …   Wikipedia

  • iTraxx — A group of international credit derivative indexes that are monitored by the International Index Company (IIC). The credit derivatives market that iTraxx provides allows parties to transfer the risk and return of underlying assets from one party… …   Investment dictionary

  • ITraxx SovX Western Europe Index — iTraxx SovX Western Europe Index, ein am 28. September 2009 von der Bank of America/ Merrill Lynch, Barcap, BNP Paribas; Citi; JP Morgan, Morgan Stanley und Nomura als Over the Counter Instrument eingeführter Risikoindex der Markit Group of… …   Deutsch Wikipedia

  • iTraxx LevX Indexes — A set of two tradable indexes that hold credit default swaps (CDSs) representing a diversified basket of 35 European companies that have liquid debt offerings in the secondary market. The iTraxx LevX Senior Index represents only senior loans,… …   Investment dictionary

  • Credit default swap index — A credit default swap index is a credit derivative used to hedge credit risk or to take a position on a basket of credit entities. Unlike a credit default swap, which is an over the counter credit derivative, a credit default swap index is a… …   Wikipedia

  • Credit Default Swap Index — Ein Credit Default Swap Index oder kurz auch CDS Index ist eine Kennzahl für die Entwicklung der Kosten des Schutzes gegen Kreditausfall von ausgewählten Schuldnern. Er soll die Entwicklung des Kreditderivatemarktes repräsentativ dokumentieren.… …   Deutsch Wikipedia

  • Eurex — is a major futures and options exchange for European benchmark derivatives featuring open and low cost electronic access globally. Its electronic trading and clearing platform offers a broad range of products and amongst other, operates the most… …   Wikipedia

  • Credit Default Swap — Ein Credit Default Swap (CDS, engl. für Kreditausfall Swap) ist ein Kreditderivat, das es erlaubt, Ausfallrisiken von Krediten, Anleihen oder Schuldnernamen zu handeln. Ein CDS ist ein Vertrag zwischen zwei Parteien, der Bezug auf einen… …   Deutsch Wikipedia

  • Actif dérivé — Produit dérivé (finance) Un produit dérivé ou contrat dérivé ou encore derivative product est un instrument financier (IAS 39) : dont la valeur fluctue en fonction de l évolution du taux ou du prix d un produit appelé sous jacent ; qui… …   Wikipédia en Français

Share the article and excerpts

Direct link
Do a right-click on the link above
and select “Copy Link”